Торговая война: Юань превращается в глобального финансового тяжеловеса

Азия

04 декабря 2018, 13:24

M.News

Торговая война: Юань превращается в глобального финансового тяжеловеса

Торговая война тому причина или нет, ясно одно, по мнению многих экспертов, глобальное значение китайского юаня, судя по всему, будет только укрепляться.

Стратеги и экономисты говорят, что потоки в китайской валюте будут только расти в долгосрочной перспективе, особенно, если Китай продолжит постепенно открывать свою финансовую систему и использовать юань на международном уровне.

Но это все будет отнюдь не плавным переходом, так как еще существует огромная пропасть в готовности китайских властей разрешить заход больших иностранных средств в страну.

Чи-Ло, старший экономист из BNP Paribas Asset Management в Гонконге, говорит, что юань станет более глобально важным, так как Китай все же позволяет иностранному капиталу заходить в страну (пока посредством выборочного финансового открытия), а также реализует свой проект по инициативе «Belt and road», которая также является частью политики по укреплению международного статуса страны. «Юань не может быть слабой валютой, иначе другие страны не согласятся с этим, и он не сможет быть глобальной валютой, если будет слабой в долгосрочной перспективе», — заявил Ло в интервью CNBC.

Банковская корпорация Гонконга и Шанхая HSBC объяснила в докладе, опубликованном в конце октября, что рынки обращали внимание прежде всего на торговую войну между Китаем и Соединенными Штатами, и рассматривали это в качестве основного фактора, влияющего на юань. Но, судя по докладу, открытие Китаем своих финансовых рынков «вероятно, окажет более важное и устойчивое влияние» на валюту.

«Юань будет в большей степени определяться потоками движения капитала, а не только потоками, связанными с торговлей», — заявили в банке.

Напомним, экономическая трансформация Китая началась 40 лет назад, когда Коммунистическая партия внедрила политику «реформы и открытия» для внешнего мира. Это стало первым шагом в том, что в конечном итоге превратило страну из бедной и аграрной нации в промышленный технологический гигант, который сегодня соперничает с Соединенными Штатами за глобальное влияние.

Этот процесс был постепенным и жестко контролируемым. И контроль, скорее всего, продолжится, сказал Ло, назвав открытие Китаем «асимметричным» — это означает, что он позволяет больше капитала входить, чем выходить.

Власти, например, все еще сохраняют жесткий контроль над юанем, позволяя ему торговаться в узком коридоре, даже с учетом того, что эти движения постепенно расширяются. Валюта значительно отстает от основных мировых аналогов в использовании.

Глобальная система финансовых переводов SWIFT в своем последнем ежемесячном отчете по юаню сообщает, что — это лишь шестая наиболее используемая валюта в национальной и международной платежной стоимости в октябре, и она следует сразу за канадским долларом.

HSBC подчеркивает, что в этом году ускорилось финансовое открытие Китая, а портфельные инвестиции иностранцев достигли рекордного уровня. Иностранных закупок китайских акций и облигаций по-прежнему гораздо меньше, чем на многих других рынках, но банк видит значительный сдвиг, поскольку Китай приоткрывает дверь еще дальше.

«Мы считаем, что это всего лишь начало многолетней тенденции к «перебалансировке» портфельных инвестиций во всем мире», — сказано в сообщении.

Эксперты говорят, что растущая привлекательность китайских инвестиций стимулируется включением финансовых рынков в ключевые глобальные индексы. Китайские же внутренние акции дебютировали в индексах развивающихся рынков MSCI в июне, облигации страны станут частью глобального индекса Bloomberg-Barclays с апреля следующего года.

Инвесторы также воспользовались возможностью инвестировать в китайские акции и облигации через «подключенные» механизмы, управляемые через Гонконг. Один из проектов — для акций с участием Лондона — находится сейчас в разработке.

Другими факторами, в том числе оценки юаня Международным валютным фондом — его резервного фонда и специальных прав заимствования, а также ввод в действие фьючерсных контрактов на нефть в марте в юанях являются примерами этой общей тенденции.

Однако некоторые эксперты заявили, что в ближайшие десятилетия Китай столкнется с трудностями в усилении глобальной роли юаня. Клифф Тан, глава восточноазиатского отдела исследований мировых рынков в MUFG Bank в Гонконге, сказал, что власти должны стать менее избирательными в своей финансовой открытости. «Они создают очень нишевый рынок для конкретных вещей, которые вам, возможно, захочется сделать, если вы захотите переместить капитал в Китай», — сказал он в понедельник.

Но Qinwei Wang, старший экономист Amundi Asset Management, сказал журналистам в Гонконге, что власти явно хотят, чтобы юань играл бОльшую глобальную роль и назвал сделка валютного свопа, которые Народный банк Китая заключил с другими центральными банками в качестве примера.

И хотя они первоначально имеют только символическое значение, их можно рассматривать как часть «усилий Китая по улучшению и признания интернационализации (юаней)», — сказал он.

Добавить комментарий